货币如何进入经济的过程非常重要，深圳商辟实就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

谣楼无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。帕特里克·博尔顿、盘单黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。

现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，价从降至在这方面，价从降至罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。本书探寻货币本质，万2万为货币理论和国际金融构建了一个新的、万2万基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。深圳商辟实国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。

欧元区国家1999年同时放弃本国货币，谣楼这就从国家层面实施了股转债。白芝浩规则是基于债权，盘单中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，价从降至每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，价从降至而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

例如，万2万美国在第二次世界大战期间，万2万在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。而我们提出的新规则是基于股权，深圳商辟实中央银行扮演最后救助人角色，深圳商辟实在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。

我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，谣楼分析工具为合约理论。盘单我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。

基于新的微观基础，价从降至货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，万2万则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。